4月，比亚迪销量为32.11万台，同比下滑了14%。这是比亚迪同比畅达第10个月下滑。

特斯拉并莫得好到那儿去。2025年，全年委派163.6万辆，同比下落8.6%，畅达两年下滑。营收则是出现了缔造以来初次下滑，包摄净利润接近腰斩。

也曾，这两家车企，一个销量一骑绝尘，竞争敌手连尾灯齐看不到；一个靠两款车型锁住高端电动车型商场。

可是当下，这对缠斗多年的敌手，更像一双难兄难弟。

新动力的两家代表性车企，齐过问了换挡阶段。

群狼环伺

5月10日，特斯拉将辩认问世 14 年的Model S车系、以及问世 11 年的 Model X 车系停产。这两款额外清贫的豪华车型，认真画下句点。

与此同期，客岁10月，特斯拉在好意思国推出了Model Y和Model 3的 Standard（圭臬版）车型，其中Model Y降了5500好意思元，Model 3降了5000好意思元。被业界称为减配版Model Y、“廉价版” Model 3。

也曾中产最爱重的神车，开动向廉价钱段位靠拢。

特斯拉的窘境是了然于目的。Model 3和Model Y的外不雅、内饰七年未作念根人道调整，仅靠细节微调保管簇新感。

多年来，特斯拉靠前期积存的上风，紧紧主理着25-35万元的价钱段。但跟着竞争阵势的变化，这个价钱段也曾变得愈发拥堵。

中国新势力崛起，让这个价钱段，着实每个细分商场齐有了产物力很强的竞品。

在轿车领域，小米胜利对标特斯拉。

SU7在2025年委派258164辆，越过Model 3同期200361辆的委派量约30%，这是Model 3自2019年过问中国商场以来初次被其他车企在高端纯电轿车细分商场越过。除了小米，蔚来的ET5、极氪007、腾势Z9、尚界Z7等等，齐在与之形成竞争。

SUV愈加凶猛。1-4 月寰宇 SUV 销量第一，力压特斯拉。华为合营造车的问界系列，极氪7X、9X，蔚来ES9、ES8，逸想L系列和i系列，小鹏G系列，不但与Model Y形成胜利竞争，还在 30、40、50万元的价钱段齐有了布局。

问界M9曾畅达20个月稳居50万元以上价钱区间的销量冠军。蔚来ES8也曾在40万元价钱段开释影响力。

超豪华领域，仰望U7、U8、U9，再加上传统车企在此价钱段紧紧占据商场，共同将特斯拉Model S和Model X的空间堵死。

中国车企愈加擅长廉价高配，在廉价钱段上，小鹏P7、深蓝L06等，成就上也齐高于Model 3。零跑C11、小鹏G9等，也齐比Model Y的成就好。这种极强的反差，让特斯拉的购买期许被继续压低。

2025年，特斯拉在中国商场总委派量为625698辆，同比下落4.78%。最近几年，胜利对标特斯拉的车企，正在猖獗拉近与特斯拉的差距。

在莫得新产物、新时期发布的情况下，特斯拉被国产车会剿是细目性事件。跟着中国车企开动向国外进军，特斯拉此前打下的山河，注定会被蚕食。

也曾的“迪王”在销量上比特斯拉要好，但也处于相同的窘境。

比亚迪2025年总销量460.24万辆，同比增长7.73%，蝉联中国汽车商场品牌销量冠军。销量冠军的背后，比亚迪也曾不再如当初般驴年马月。

其他竞争敌手对比亚迪的追逐相同凶猛。本年一季度，比亚迪的销量为70.04万，与之比较，吉祥汽车为36.9万，上汽为26万。辩认达到了比亚迪的53%和37%。而在客岁同期，这两家车企辩认唯有34%和28%。

短短一年内，比亚迪的上风马上缩水。

这可能是一个不成抵牾的趋势。比亚迪销量主要依赖王朝和海洋系列，但这两个车型正在际遇无为且继续的冲击。吉祥星河系列，4月销量为91001台，继续贴近王朝系列。上汽五菱、长安启源，奇瑞四大品牌，车企齐形成了我方的基本盘。

比亚迪在主流价钱带的规模上风，HG真人游戏官方网站正受到来自多个想法的挤压。

而在中高价钱段位，比亚迪并未掀开地方。

方程豹全年售出23.5万，腾势全年售出15.7万。这个销量并不算凸起，与之比较，逸想汽车2025年委派40.6万，蔚来为32.6万，吉祥的高端车型极氪全年销量22.4万。

在4月的品牌销量中，这两个品牌仅仅处于中游。

现时，国内新动力浸透率已超50%，增量空间收窄，竞争从“赛马圈地”转向“贴身肉搏”。这关于比亚迪、特斯拉来说齐是摆在目前的挑战。

失速之后

高速增长阶段，增长不错管制一切问题。但失速后，问题就会浮现出来。

2025年，比亚迪生意收入8039.65亿元，同比增长3.46%，增速降至个位数，为六年新低。但这还不是止境，2026年的比亚迪可能会更惨淡。

客岁，比亚迪从下半年开动销量出现下滑，本年则是一开年就下滑。

一季度，比亚迪营收1502亿，同比下落11.8%，这是畅达第三个季度下滑。

受困于销量下滑，比亚迪的利润推崇也出现问题。2025年净利润326.19亿元，同比下落18.97%。本年一季度，包摄净利润41亿，同比大幅下滑55%。这是比亚迪畅达第四个季度净利润下滑，下滑速率亦然越来越快。

也曾，逸想汽车首创东谈主曾将比亚迪的毛利率行为标杆，如今，销量下滑导致了举座的毛利率下滑。

2025年，其举座毛利率17.74%，较上年下落1.7个百分点，Z6·尊龙凯时「中国」官方网站畅达第三年下滑。本年一季度，毛利率有所回升，达到18.8%，但同比仍然下落了1.26个百分点。

特斯拉则是出现了历史上初次年度营收下滑。2025年总收入948.27亿好意思元，同比下落3%。本年一季度有所回暖，但更多是因为客岁单季度营收也曾出现了下滑。一季度的营收仍然莫得回到2023年的水准。特斯拉也曾处于故步自封的景况。

与比亚迪一样，特斯拉举座的利润水平也在缩水。2025年净利润37.94亿好意思元，同比下落46%。全年举座毛利率保管在18%，也曾畅达三年没能回到20%以上。

在强烈的竞争下，两家车企齐濒临着价钱失守的问题。2025年，特斯拉ASP（每辆车的平均售价）约为29.74万元，初次跌破30万元大关。畅达第三年下滑。比亚迪相对较好，2025年的ASP约为14.09万元，但仍然比上一年减少了3600元。

两家公司虽体量不同，但财务弧线指向磨灭个想法：销量增长趋缓，用度端承压，利润空间收窄。

在这么的窘境下，两家车企的股价走势着实一致。2026年，比亚迪的市值跌破万亿，开年来股价下滑2.8%。

特斯拉股价为1.66万亿好意思元，开年以来股价下滑了7.2%。

汽车的营收模子相对简便，与销量紧紧绑定。在这个大框架下，两家车企很难跳出被挤压、被越过的红运。

2025年，全球新动力车系数销量达2053万辆，同比增长26%，但增速已开动放缓。TrendForce预估2026年增幅将收窄至14%。

宏不雅环境预示着，不管是特斯拉照旧比亚迪，齐需要找到第二增长弧线，改变现时温水煮青蛙的风景。

深耕者与跨界者

问题相似，处境相似，但两家公司拿出的解法千差万别。

特斯拉有更多的调整空间，其平均售价更高，打支出量的诀窍便是降价。

此前，特斯拉曾筹划推出廉价版块的Model2，起售价2.5万好意思元，筹划年销量500万辆，旨在复制丰田卡罗拉的商场别传。但最终这个筹划莫得落地。特斯拉莫得进一步推出新车型，而是赓续围绕Model 3/Y，面向巨匠商场。

也便是说，特斯拉主动废弃了坐褥廉价车型带动销量这条路。

中枢原因在于，马斯克的筹划是星辰大海，而不是简便的汽车制造公司。

他在公开拓言中示意，特斯拉正从一家“汽车制造商”向“物理世界AI公司”转型。汽车仅仅AI过问物理世界的第一形态，制造廉价汽车“无法改变世界”。

马斯克不测将资源放到汽车这个领域，而是蚁合于机器东谈主、自动驾驶及AI芯片领域。

围绕这个干线，机器东谈主方面，东谈主形机器东谈主Optimus技俩是重中之重，马斯克在《宏伟蓝图4》中明确建议，特斯拉80%的持久价值将来自机器东谈主业务。

为此，特斯拉停产Model S和Model X等非主要产线后，加州弗里蒙特工场原产线将转变为Optimus专用产线，筹划2026年底竣事量产。第三代版块筹划2026年底前启动，远期沟通年产能100万台。

自动驾驶方面，2026年2月起，特斯拉在除中国外的全球商场停售FSD一次性买断版，全面转向99好意思元/月的订阅模式。这是一次收入模子的根柢调整——将软件从一次性销售改变为继续性现款流。

除了FSD，无东谈主驾驶出租车也已开动运营。Cybercab首批量产车下线，奥斯汀最初推出无安全员的无东谈主驾驶网约车处事，后续扩展至达拉斯和休斯顿。铁心2025年10月，Robotaxi在奥斯汀和加州湾区累计行驶逾越200万公里。FSD累计行驶里程贴近70亿英里。

AI及芯片领域方面，3月，马斯克公布"算力立异"蓝图，最新音讯自大，SpaceX拟妥洽特斯拉打造全球最大规模的芯片坐褥基地"Terafab"。德州Cortex 2技俩也同步处于扩建景况。

4月，马斯克下一代AI5芯片已完成流片，想象蓝图已认真布置代工场过问制造经由，量产展望于2027年启动，该芯片将为自动驾驶与东谈主形机器东谈主技俩提供核默算力。

AI基础规律赓续扩建，筹划将查考算力翻倍。

在这一系列竞争的底层，是储能部署的因循。2025年，特斯拉发布了新一代公用职业级储能系统Megapack 3，以及集成化即插即用平台Megablock。这两款产物旨在提供更庞杂的储能才气，并提高部署速率和恶果。

特斯拉的异日，也曾超出汽车的规模。

与之比较，比亚迪更显求实。比较于AI、芯片、具身智能，比亚迪更专注于汽车主业。

比亚迪的业务结构掩饰汽车、手机部件及拼装、储能、轨谈交通四条线。因循这套体系的中枢才气是垂直整合：电板自供率达95%，电机电控等中枢零部件自研率超90%，整车制形本钱较行业平均低22%。刀片电板时期和闪充体系组成相反化产物力的底座。

储能业务由磨灭产业链延长而出，2025年系统出货量超60GWh，全球第一。自研储能专用刀片电板和"从芯到网"的全产业链生态，因循了全球超大规模技俩的快速委派。

跟着坐褥才气的继续进步，比亚迪溢出效应平安涌现。天使之眼援助驾驶系统、兆瓦闪充、刀片电板等等，平安成为新的收入起首。

围绕这个干线，比亚迪作念大增量的念念路依然是高端化和国外商场。

高端化是2025年鼓励最坚硬的想法。方程豹全年234637辆，钛7和钛3快速放量，已成为比亚迪冲高矩阵中最康健的增量起首。腾势全年157134辆，D9在高端MPV商场稳居首位，N8L和N9拓展大六座SUV空间。

国外推广同步提速。2025年全年国外售量104.96万辆，比亚迪已在泰国、巴西、匈牙利工场鼓励原土化产能布局，自建滚装船队管制物流瓶颈。本年以来，比亚迪国外售量永恒保管在10万台以上，4月销量13.5万台，刷新了历史新高。

比亚迪的政策想法明确，在汽车框架内作念宽产物矩阵，朝上冲突价钱带，向下整合产业链，向内进一步得到本钱上风、形成飞轮效应，向外拓展地舆界限。

跟着全球电动车商场增速放缓，也曾的霸主比亚迪和特斯拉齐也曾在寻找第二弧线。若是说特斯拉的筹划是星辰大海Z6尊龙凯时中国官方网站，那么比亚迪便是根深叶茂。两条路齐还没走完，新动力的想象力在那儿，将是这两家车企辩认书写。